現代のデリバティブとリスクヘッジ

2025年6月23日 2025年6月23日

寺子屋スタッフ

「先物」から進化した金融の武器、その本当の使い方とは？

先物取引の始まりと広がり｜第4回

🔍デリバティブってなに？

デリバティブ（Derivatives）とは、日本語で「金融派生商品」と呼ばれる金融商品のことです。

株や通貨、金利、原油といった『もとになる資産（原資産）』の価格を元にした、未来の取引契約のことを指します。
たとえば「この株価が来月いくらになっているか」という予想に基づいて契約し、実際の価格と差額をやりとりするものです。

📈 仕組みは「値動きを予想する契約」
少し難しく聞こえますが、シンプルに言えば「未来の価格を予想して、いま契約しておく」ことで

たとえばこんな感じ
「1か月後に金の価格が上がる」と予想して今の価格で買う契約を結ぶ。

1か月後、実際に上がっていれば、その差額が利益になります。

つまり、現物を売買しないまま価格の変動だけで利益や損失が発生するのがデリバティブの特徴です。

📚 デリバティブにはさまざまな種類があり、代表的なものには「先物（Futures）」「オプション（Options）」「スワップ（Swaps）」などがあります。

💰デリバティブの規模ってどのくらい？

「デリバティブ市場ってどれくらい大きいの？」という疑問に対して、BIS（国際決済銀行）のデータを使ってご紹介します。

『2023年末時点の世界のデリバティブ残高（Notional＝名目契約額）』は、 約667兆ドル（日本円で約10京円！）。

さらに、2024年6月時点では約730兆ドルに拡大しているとも報告されています。

✔️「Notional（名目契約額）」って何？
これは「仮にすべての契約が実行されたら、その原資産を買うのに必要な金額」という基準です。

たとえば金利スワップで名目額10億ドルの契約があっても、実際に動くのは金利差分だけ。
でも、「名目額」として10億ドルがカウントされるので、見かけ上はとても大きく見えるんですね。

つまり、この数字は「実際に移動しているお金」ではなく、「多くのリスクが契約として存在していることを示す目安」なのです。

🏢リスクヘッジの主役になった

もともと、先物取引は農作物の価格変動から農家や商人を守るためのものでした。
それが今では、企業や金融機関にとって「リスク対策の必需品」になっています。

たとえば
✈️ 航空会社（JALやANAなど）
　→ 将来の燃料（原油）価格の急騰に備えて、今のうちに価格を決めておく

🏗 建設会社
　→ 鉄鋼価格が上がると建設コストが跳ね上がるので、先物で対策

📶 通信・IT企業（NTT、KDDIなど）
　→ 借入金利の変動に備えて、金利スワップでリスク管理

こうした使い方は「投資」ではなく、「保険」のようなもの。
会社の利益を安定させ、事業をスムーズに続けるための手段なのです。

🎲もちろん、投機にも使われている

一方で、デリバティブは『儲け』を狙った投機にも使われています。

たとえば
🧑‍💻 数分単位で売買を繰り返すデイトレーダー

🏦 大量の資金を動かすヘッジファンド

🤖 AIやアルゴリズムによる高速売買（HFT）

彼らはリスクを取って利益を狙いますが、それが市場のボラティリティ（価格変動）を高める一因にもなっています。