今さら聞けない、「CFD」って何？

証券会社のサイトや広告で見かける「CFD」という言葉。

なんとなく聞いたことはあるけど、説明しろと言われると困る。そんな人も多いのではないでしょうか。

今回は、CFDってそもそも何なのか、先物取引やFXとどう違うのか。
基本の仕組みを一緒に見ていきましょう。

CFDって何？

「差額だけ」をやり取りする取引

CFDは「Contract for Difference」の略。日本語では「差金決済取引」と呼ばれます。

ポイントは、「差額だけ」をやり取りすること。
買ったときと売ったときの値段の差、つまり利益や損失の分だけを、お金で受け渡す仕組みです。
株価指数や金などの値動きに連動する取引ですが、株や金そのものを持つわけではないんですね。

少ないお金で大きく動かせる

取引するときに預けるのが、「証拠金」と呼ばれる担保のお金。
取引金額を全部用意しなくても、その何倍もの金額を動かせます。
これを「レバレッジ」といいます。

例えば、60万円を証拠金として預けて、日経平均のCFDを600万円分取引したとします。
自分のお金の10倍の取引。これが「10倍のレバレッジ」です。

このとき、日経平均が1%上がると、600万円の1%で6万円の利益。
預けた60万円から見ると、10%も増えたことになります。

反対に1%下がれば、6万円の損失。
もし10%下がれば、損失は60万円。
預けたお金がまるごとなくなる計算です。

※手数料や、後で出てくる配当・金利相当額は含めていません（以下の例も同じ）

FXもCFDの仲間

何が取引できるの？

対象はとても幅広い

CFDで取引できるものは、たとえばこんな感じ。

• 株価指数：日経平均、NYダウなど
• 商品：金、原油など
• 個別株：国内外の企業の株
• 債券：債券先物など
  

「売り」から始められる

もうひとつの特徴が、「売り」から始められること。
値下がりしそうだと思えば、先に売っておいて、下がったところで買い戻す。

例えば、
日経平均が6万円のときに売り、5万9,000円で買い戻したとします。
差は1,000円。
取引所CFDの「くりっく株365」の日経225なら、
日経平均が1円動くと損益は100円なので、10万円の利益。
ただ、予想と逆に6万1,000円まで上がれば、10万円の損失です。

先物取引とどう違う？

似ているところ

ここで、「それって先物取引と同じじゃないの？」と思った人もいるかもしれません。

たしかに、似ている点は多いんです。
売りから入れる
証拠金が必要
差額で決済する
この3つは共通。税金の扱いも同じです。

違うところ

ただ、違う点もあります。日経平均を対象にした取引で比べてみると、こんな感じ。

項目	CFD	先物取引
どこで取引？	取引所CFDと店頭CFDがある	取引所（大阪取引所）
取引の大きさ	日経平均×100円（マイクロは×10円）	日経平均×1,000円、×100円、×10円の3種類
取引コスト	手数料無料の会社もあるが、売値と買値の差（スプレッド）などがかかる	取引手数料がかかることが多い
配当・金利	商品によって相当額の受け払いがある	別に受け払いはなく、価格に織り込まれる
期限	取引所CFDは年1回のリセット（最終決済）がある。店頭CFDは会社や商品で異なる	満期日がある

※取引所CFDは「くりっく株365」、先物は大阪取引所の日経225先物をもとに作成

取引所CFDと店頭CFD

取引所CFD（くりっく株365）

取引所CFDは、東京金融取引所の「くりっく株365」のこと。
日経平均やNYダウなどの株価指数と、金や原油などのETF（上場投資信託）が対象です。

年に1回の「リセット」

くりっく株365には、「リセット」という仕組みがあります。
毎年9月に新しい商品の取引が始まり、翌年12月にリセット日を迎える約15か月のサイクル。
リセット日までに決済しなかったポジションは、自動で最終決済されます。
日経225の場合、今年のリセット日は12月11日。

ここで勘違いしやすいのが、リセットは「損益がゼロに戻る」ことではない、という点。
あくまで、その時点の値段で決済されるだけ。
次の商品に自動で乗り換わるわけでもないので、続けたいなら自分で新しく取引することになります。

店頭CFD

店頭CFDは、取引所を通さず、お客さんと証券会社が直接取引するもの。
取り扱う銘柄の数や条件は、会社ごとにさまざまです。

ちなみに、株価指数や個別株などを対象にした証券CFDでは、2009年の法改正で、個人から預かった証拠金を会社のお金と分けて管理すること（分別管理）が義務になりました。
それまでは、法律上の義務にはなっていなかったんですね。

お金の受け払いと税金

持っているだけでお金が動く？

CFDならではの仕組みが、「配当相当額」と「金利相当額」。

例えば、
くりっく株365の日経225で「買い」のポジションを持っていると、株の配当に相当するお金を受け取れます。
その代わり、金利に相当するお金は支払う。

金利を払うのは、600万円分を買っても、600万円を払っていないから。
お金を借りて買っているのと似た状態なので、その利息を払うイメージ。

「売り」の場合は、その逆で、配当相当額を支払い、金利相当額を受け取ります。
店頭CFDでは、商品や会社によって名前や計算の仕組みが違います。

株を持っていなくても、配当に近いお金が動く。ちょっと不思議な感じですよね。

証券CFDの税金はFXや先物と同じ

国内の一般的な証券CFDの利益は、原則として「先物取引に係る雑所得等」として、申告分離課税の対象に。
税率は20.315%で、FXや先物取引と同じです。
利益が出たら原則として確定申告が必要。ただ、会社員などは一定の条件で申告がいらない場合もあります。

損失が出たときは、翌年から3年間の繰り越しが可能。FXや先物の損益と合算（損益通算）することもできます。ただ、株式や投資信託とは合算できません。

暗号資産のCFDは別

気をつけたいのは、暗号資産のCFD。
今の制度では、原則として「雑所得」の総合課税となり、証券CFDとは扱いが変わります。
同じCFDという名前でも、対象によって税金が違うんです。
暗号資産の税金は見直しが進んでいて、7月の記事でも取り上げました。

取引するときに気をつけたいこと

レバレッジには上限がある

CFDで一番気をつけたいのは、レバレッジ。
少ない資金で大きな取引ができる反面、相場が逆に動けば、損失も大きくなります。

国内の個人向け証券CFDでは、レバレッジの上限が法律で決まっていて、
株価指数は10倍、個別株は5倍、債券は50倍まで。
暗号資産や商品を対象にしたCFDには、別のルールがあります。

「ロスカット」で強制決済されることも

損失がふくらむと、証拠金が足りなくなり、強制的に決済される「ロスカット」が行われることも。
いつ、どれくらいの損失でロスカットになるのかは、取引の前に確かめておきたいところです。

ただし、ロスカットは損失を一定額でぴたっと止める保証ではありません。
相場が急に動いたときは、預けた証拠金を上回る損失が出ることもあります。

相場はほぼ24時間動いている

CFDには、平日ほぼ24時間取引できる商品もあります（時間は商品や会社によって違います）。
便利な反面、寝ている間にも相場は動いているということ。
夜中の値動きで、朝起きたら……ということもありえます。

まとめ

CFDは、実物を持たずに「値動きの差額」だけをやり取りする取引。
株価指数や金、個別株など、いろいろなものを対象にできて、売りから始めることもできます。

先物と似ているけれど、取引の場所や大きさ、配当・金利の受け払いなど、違う点もいくつか。

ニュースや広告で「CFD」という言葉を見かけたとき、
「あ、差額をやり取りする取引だ」とわかると、お金のニュースが少し身近に感じられるかもしれません。

⚠️ ご注意ください この記事は、CFDの仕組みを知っていただくためのもので、取引をすすめるものではありません。CFDはレバレッジを使う取引のため、預けた資金を上回る損失が出る可能性もあります。